導(dǎo)語：短期融資券是指具有法人資格的非金融企業(yè)在銀行間債券市場發(fā)行的，約定在1年內(nèi)還本付息的債務(wù)融資工具。我們一起來看看相關(guān)的考試內(nèi)容吧。

1.短期融資券的概念

(資料圖片僅供參考)

2005年，中國人民銀行頒布了《短期融資券管理辦法》《短期融資券承銷規(guī)程》《短期融資券信息披露規(guī)程》，允許符合相應(yīng)條件的企業(yè)按相關(guān)規(guī)定向機構(gòu)投資者發(fā)行短期融資券。中國的短期融資券是境內(nèi)具有法人資格的非金融企業(yè)發(fā)行的，僅在銀行間債券市場上流通的短期債務(wù)工具。短期融資券的期限不超過l年，交易品種有3個月、6個月、9個月、1年。其特征與商業(yè)票據(jù)十分相似。

2.短期融資券的發(fā)行

短期融資券由商業(yè)銀行承銷并采用無擔(dān)保的方式發(fā)行(信用發(fā)行)，通過市場招標(biāo)確定發(fā)行利率。發(fā)行者必須為具有法人資格的非金融企業(yè)，投資者則為銀行間債券市場的機構(gòu)投資者。企業(yè)發(fā)行短期融資券的主要目的是為了獲得短期流動性，由于對資金用途并無明確限制，深受企業(yè)喜愛。

3.短期融資券在我國的發(fā)展?fàn)顩r

截至2011年，短期融資券的發(fā)行總量超過了企業(yè)債和公司債的發(fā)行規(guī)模之和，雖然與中央銀行票據(jù)、國債、金融債相比還有很大的差距，但在發(fā)行主體為非金融企業(yè)的債券品種中發(fā)行量遙遙領(lǐng)先。2010年年底，銀行間市場交易商協(xié)會宣布正式啟動超短期融資券業(yè)務(wù)(super&short.term commercial paper，SCP)，進一步豐富了短期融資券的期限結(jié)構(gòu)。

短期政府債券

1.短期政府債券的概念

短期政府債券，是由一國的政府部門發(fā)行并承擔(dān)到期償付本息責(zé)任的，期限在1年及1年以內(nèi)的債務(wù)憑證。廣義的短期政府證券不僅包括國家財政部發(fā)行的債券，還包括地方政府及政府代理機構(gòu)所發(fā)行的證券。狹義的短期政府債券僅指由財政部發(fā)行的政府債券。本章的短期政府債券指狹義的短期政府債券。

短期政府債券以貼現(xiàn)的形式發(fā)行，為無息票債券，投資者獲得的投資收益是證券的購買價和證券票面價值的差額。短期政府債券投資收益根據(jù)拍賣競價決定，因此不存在發(fā)行過多或發(fā)行不足的問題。

2.短期政府債券的特點

短期政府債券主要有三個特點：

(1)違約風(fēng)險小，由國家信用和財政收入作保證，在經(jīng)濟衰退階段尤其受投資者喜愛;

(2)流動性強，交易成本和價格風(fēng)險極低，十分容易變現(xiàn);

(3)利息免稅，根據(jù)我國相關(guān)法律規(guī)定，國庫券的利息收益免征所得稅。