8月9日晚間，張家港行率先披露了A股上市銀行2022半年報。數(shù)據(jù)顯示，張家港行上半年實現(xiàn)營收23.53億元，同比增長5.74%；實現(xiàn)歸母凈利潤7.62億元，同比增長27.76%。

　　不過，這一份看起來不錯的半年報并沒有帶漲第二天的股價。截至8月10日收盤，張家港行股價報5.09元/股，跌幅1.55%。8月11日，股價后知后覺，收報5.24元/股，漲近3%。

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　　公開資料顯示，張家港行前身是張家港市農(nóng)村信用合作社聯(lián)合社，2001年改制成農(nóng)村商業(yè)銀行，2017年1月24日正式掛牌上市。第一大股東為沙鋼集團(tuán)，持股僅為8.18%，其余股東多為張家港市國資和民資企業(yè)，股權(quán)比較分散。

　　半年報顯示，報告期內(nèi)，該行積極應(yīng)對疫情反復(fù)、經(jīng)濟(jì)下行以及普惠金融競爭加劇等多重因素交互疊加的挑戰(zhàn)，較好地完成了業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)。截至6月末，該行總資產(chǎn)較年初增長7.91%至1775.99億元。在加大信貸投放的背景下，貸款余額邁上千億臺階，總額達(dá)到1,092.47億元，較年初增長94.3億元，增幅9.45%。

　　經(jīng)營業(yè)績方面，張家港行的營業(yè)收入為23.53億元，同比增長5.74%，凈利潤7.62億元，同比增長27.76%。對比來看，營業(yè)收入的增幅不算特別亮眼，但是凈利潤近30%的增幅，卻可以使張家港行排在上市銀行第一梯隊。

　　具體來看，張家港行上半年實現(xiàn)利息凈收入18.95億元，同比增長6.51%。手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入為3359.8萬元，同比增長83.94%。其中，代理業(yè)務(wù)手續(xù)費(fèi)收入同比下滑3.93%，電子銀行手續(xù)費(fèi)收入表現(xiàn)亮眼，同比上漲130.68%。張家港行在半年報中解釋稱，手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入較去年同期增加主要原因系手續(xù)費(fèi)收入增幅超過手續(xù)費(fèi)支出增幅所致。

　　值得注意的是，該行的營業(yè)外收入在上半年實現(xiàn)飆升，1-6月實現(xiàn)9650萬元，較上年同期增加7709.46%；營業(yè)外支出183.73萬元，較上年同期減少57.33%。

　　張家港行稱，營業(yè)外收入較去年同期增加，主要原因系將對太倉農(nóng)商行的股權(quán)投資確認(rèn)為長期股權(quán)投資后，對投資時點(diǎn)入股成本低于可辨認(rèn)凈值的差額確認(rèn)營業(yè)外收入。營業(yè)外支出較去年同期減少主要原因系資產(chǎn)盤虧及清理損失等減少所致。

　　

　　資產(chǎn)質(zhì)量方面，張家港行的不良貸款余額為9.89億元，不良貸款率為0.9%，較年初下降了0.05個百分點(diǎn)，依然保持在較低水平。撥備覆蓋率也較年初提高了57.96個百分點(diǎn)至533.31%，夯實了業(yè)務(wù)經(jīng)營穩(wěn)健發(fā)展的基礎(chǔ)。

　　不過，有業(yè)內(nèi)人士分析，從新生不良率來看，上半年張家港行核銷或轉(zhuǎn)讓影響的準(zhǔn)備金已經(jīng)接近去年全年。這說明目前張家港行的不良率下降主要是處置力度增大的功勞，資產(chǎn)質(zhì)量并未顯著變好。當(dāng)然，從目前的正常貸款遷徙率看，雖有變差但是并不嚴(yán)重。

　　數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)，公司共計提以攤余成本計量的貸款損失準(zhǔn)備金10.21億元，不良貸款收回1.52億元，不良貸款核銷3.87億元，報告期末以攤余成本計量的貸款損失準(zhǔn)備金余額為52.63億元。

　　對于超過500%的撥備覆蓋率，其實早在2019年9月，財政部就在《金融企業(yè)財務(wù)規(guī)則（征求意見稿）》中提到，監(jiān)管部門要求的撥備覆蓋率基本標(biāo)準(zhǔn)為150%，對于超過監(jiān)管要求2倍以上，應(yīng)視為存在隱藏利潤的傾向，要對超額計提部分還原成未分配利潤進(jìn)行分配。

　　今年4月15日，國新辦新聞發(fā)布會上，銀保監(jiān)會相關(guān)人員表示，銀保監(jiān)鼓勵撥備較高的大型銀行及其他優(yōu)質(zhì)上市銀行，將實際撥備覆蓋率逐步回歸合理水平，釋放更多信貸資源。

　　資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張無疑會使資本消耗加快，截至報告期末，張家港行資本充足率、一級資本充足率、核心一級資本充足率分別為13.85%、11.15%、9.55%，分別較上年末下降0.45個百分點(diǎn)、0.38個百分點(diǎn)、0.27個百分點(diǎn)。

　　天風(fēng)證券分析師認(rèn)為，隨著疫情影響緩釋，信用風(fēng)險趨于緩和，預(yù)計該行資產(chǎn)質(zhì)量有望繼續(xù)向好。另外，張家港行目前尚有24.97億元可轉(zhuǎn)債未轉(zhuǎn)股，完成轉(zhuǎn)股后將有效支撐資產(chǎn)擴(kuò)張。

　　同時，多位券商分析師發(fā)布的最新研報，均給予張家港行買入評級。光大證券金融行業(yè)首席分析師王一峰指出，張家港行資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)優(yōu)異，在不良貸款率保持低位運(yùn)行的情況下仍堅持審慎的撥備計提政策，為業(yè)績持續(xù)釋放和內(nèi)源資本補(bǔ)充創(chuàng)造了條件，維持“買入”評級。

　　良好的經(jīng)營業(yè)績離不開高素質(zhì)的經(jīng)營管理團(tuán)隊。據(jù)該行的半年報披露，截至6月末，全行中層干部平均年齡為40歲，近五年來下降了5歲，其中35周歲以下占比33%。在干部學(xué)歷方面，碩士占比15%，核心管理團(tuán)隊人員為該行高質(zhì)量發(fā)展提供了可靠的人才保障和智力支持。