，LPR調(diào)降對(duì)市場(chǎng)的影響主要取決于寬信用的落地情況。從長(zhǎng)期的角度來(lái)看，股市的表現(xiàn)終究要回到基本面，如果寬貨幣能夠成功傳導(dǎo)至寬信用，那么股市通常會(huì)有較好的表現(xiàn)，例如2020年初前后的時(shí)間段，反之，則股市很難有較好的表現(xiàn)，如2022年初時(shí)情況。

　　債市方面，天風(fēng)證券宋雪濤認(rèn)為L(zhǎng)PR調(diào)降的影響需辯證看待，邏輯上，降LPR是進(jìn)一步釋放寬信用的信號(hào)，利空債市。但實(shí)際上，還是要客觀(guān)評(píng)估降低LPR后寬信用的效果。如果寬信用效果不佳，則政策利率和LPR調(diào)降對(duì)債市仍然是寬貨幣的范疇，至少不算利空。

　　宋雪濤強(qiáng)調(diào)，在分析LPR調(diào)降的影響時(shí)，需要與社融和PMI走勢(shì)結(jié)合分析。降LPR后，利率走向基礎(chǔ)視角可以參考2019年，基于目前政策行動(dòng)與票據(jù)轉(zhuǎn)貼利率，預(yù)計(jì)LPR調(diào)降15BP，對(duì)債市負(fù)面影響有限。建議還是短多中空，現(xiàn)階段繼續(xù)維持多頭思維，隨著時(shí)間推移，重點(diǎn)關(guān)注社融走向。

　　安信證券袁方的觀(guān)點(diǎn)是，權(quán)益市場(chǎng)以震蕩為主，成長(zhǎng)板塊的表現(xiàn)有望繼續(xù)占優(yōu)，而從成長(zhǎng)向價(jià)值的切換，需要等待更為明確的政策和基本面信號(hào)。在經(jīng)濟(jì)弱勢(shì)復(fù)蘇、流動(dòng)性環(huán)境寬松的背景下，債券市場(chǎng)收益率總體易下難上，收益率曲線(xiàn)趨于平坦。

　　上海證券鄭嘉偉指出，對(duì)于權(quán)益市場(chǎng)，銀行板塊息差有被進(jìn)一步壓縮的可能，利好中小創(chuàng)和成長(zhǎng)股。債市方面，激發(fā)債市做多熱情，銀行間主要利率債收益率下行幅度擴(kuò)大，國(guó)債期貨全線(xiàn)大幅收漲；也有助于緩解地產(chǎn)行業(yè)收縮格局，有利于地產(chǎn)終端銷(xiāo)售復(fù)蘇，帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈修復(fù)；而人民幣匯率方面將短期承壓，長(zhǎng)期依然圍繞6.6-7區(qū)間雙向波動(dòng)。