到期收益率（YieldtoMaturity，YTM）又稱最終收益率，是投資購買債券的內(nèi)部收益率，即可以使投資購買債券獲得的未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值等于債券當前市價的貼現(xiàn)率。它相當于投資者按照當前市場價格購買并且一直持有到滿期時可以獲得的年平均收益率，其中隱含了每期的投資收入現(xiàn)金流均可以按照到期收益率進行再投資。

到期收益率（YieldtoMaturity，YTM）是使得一個債務(wù)工具未來支付的現(xiàn)值等于當前價值的利率。

到期收益率計算標準是債券市場定價的基礎(chǔ)，建立統(tǒng)一、合理的計算標準是市場基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的重要組成部分。計算到期收益率首先需要確定債券持有期應(yīng)計利息天數(shù)和付息周期天數(shù)，從國際金融市場來看，計算應(yīng)計利息天數(shù)和付息周期天數(shù)一般采用“實際天數(shù)/實際天數(shù)”法、“實際天數(shù)/365”法、“30/360”法等三種標準。

我國的銀行間債券市場從2001年統(tǒng)一采用到期收益率計算債券收益后，一直使用的是“實際天數(shù)/365”的計算方法。隨著銀行間債券市場債券產(chǎn)品不斷豐富，交易量不斷增加，市場成員對到期收益率計算精確性的要求越來越高。為此，中國人民銀行決定將銀行間債券市場到期收益率計算標準調(diào)整為“實際天數(shù)/實際天數(shù)”。調(diào)整后的到期收益率計算標準適用于全國銀行間債券市場的發(fā)行、托管、交易、結(jié)算、兌付等業(yè)務(wù)。

計算公式：

到期收益率=（收回金額-購買價格+總利息）/（購買價格×總期數(shù)）×100%

與持有期收益率一樣，到期收益率也同時考慮到了利息收入和資本損益，而且，由于收回金額就是票面金額，是確定不變的，因此，在事前進行決策時就能準確地確定，從而能夠作為決策的參考。但到期收益率適用于持有到期的債券。