A公司2011年銷售收入為3000萬(wàn)元，凈利潤(rùn)為150萬(wàn)元，分配股利45萬(wàn)元。管理用資產(chǎn)負(fù)債表有關(guān)數(shù)據(jù)如下表所示（單位：萬(wàn)元）：假設(shè)2012年經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比可以持續(xù)，需要保留的金融資產(chǎn)最低為100萬(wàn)元。要求： (1)假設(shè)2012年既不發(fā)行新股也不舉借新債，銷售凈利率和股利支付率保持不變，計(jì)算2012年可以實(shí)現(xiàn)的銷售收入； (2)假設(shè)2012年銷量增長(zhǎng)率為20%,銷售價(jià)格下降10%,保持銷售凈利率和股利支付率不變，計(jì)算外部融資銷售增長(zhǎng)比； (3)假設(shè)2012年預(yù)計(jì)銷售額為3600萬(wàn)元，預(yù)計(jì)銷售凈利率提高到10%,股利支付率為40%,計(jì)算2012年外部融資額； (4)假設(shè)2012年保持可持續(xù)增長(zhǎng)，計(jì)算2012年可以達(dá)到的銷售增長(zhǎng)率。

(1)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)銷售百分比=3600/3000×100% =120% 經(jīng)營(yíng)負(fù)債銷售百分比=900/3000×100%=30%銷售凈利率=150/3000×100%=5% 股利支付率=45/150×100%=30% 可動(dòng)用金融資產(chǎn) =目前的金融資產(chǎn)一需要保留的金融資產(chǎn)=300—100=200(萬(wàn)元） 【思路點(diǎn)撥】動(dòng)用金融資產(chǎn)融資（例如把股票變現(xiàn)）會(huì)導(dǎo)致金融資產(chǎn)減少，因此，可動(dòng)用的金融資產(chǎn)=可以減少的金融資產(chǎn)=目前的金融資產(chǎn)一需要保留的金融資產(chǎn)。 3000×增長(zhǎng)率×(120%—30%)-3000×(1+增長(zhǎng)率）