問題：

[多選] 宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響通常通過（?。崿F(xiàn)。

A . 企業(yè)經(jīng)濟效益

B . 居民收入

C . 投資者對股價的預(yù)期

D . 資金成本

E . 商品價格

A,B,C,D

宏觀經(jīng)濟環(huán)境對整個證券市場的影響，既包括經(jīng)濟周期波動這種純粹的經(jīng)濟因素，也包括政府經(jīng)濟政策及特定的財政金融行為等混合因素。宏觀經(jīng)濟運行對證券市場的影響通常通過以下途徑實現(xiàn)：①企業(yè)經(jīng)濟效益。公司的經(jīng)濟效益會隨著宏觀經(jīng)濟運行周期、宏觀經(jīng)濟政策、利率水平和物價水平等宏觀經(jīng)濟因素的變動而變動。宏觀經(jīng)濟運行趨好，企業(yè)總體盈利水平提高，證券市場的市值上升。②居民收入。居民收入水平的提高會直接促進證券市場投資需求。③投資者對股價的預(yù)期。當宏觀經(jīng)濟趨好時，投資者預(yù)期公司效益和自身的收入水平會上升，從而推動證券市場平均價格走高。④資金成本。例如當利率水平降低和征收利息稅時，將會促使部分資金由銀行儲蓄變?yōu)橥顿Y，從而影響證券市場的走勢。