資產(chǎn)質(zhì)量
1.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是綜合評價(jià)企業(yè)全部資產(chǎn)經(jīng)營質(zhì)量和利用效率的重要指標(biāo),總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一主營業(yè)務(wù)收入凈額&pide; 平均資產(chǎn)總額×100 ??傎Y產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映出企業(yè)單位資產(chǎn)創(chuàng)造的主營業(yè)務(wù)收入凈額,體現(xiàn)企業(yè)在一定期間全部資產(chǎn)從投入到產(chǎn)出周而復(fù)始的流轉(zhuǎn)速度,全面反映企業(yè)全部資產(chǎn)質(zhì)量和利用效率。一般來說,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率越高,表示企業(yè)資產(chǎn)經(jīng)營管理得越好,取得的主營業(yè)務(wù)收入就越多,資產(chǎn)的利用效率就越高,周轉(zhuǎn)速度就越快。
2.流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是評價(jià)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的另一主要指標(biāo),流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一主營業(yè)務(wù)收入凈額&pide; 平均流動(dòng)資產(chǎn)總額×100 。流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率反映了企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度,即流動(dòng)資產(chǎn)的利用效率。周轉(zhuǎn)率越高,表明流動(dòng)資產(chǎn)創(chuàng)造的收入多,實(shí)現(xiàn)的價(jià)值高,企業(yè)的贏利能力就強(qiáng),流動(dòng)資產(chǎn)的質(zhì)量就高?!? 般來說,流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率高,說明企業(yè)在資產(chǎn)的利用上取得了三方面的成績:合理持有貨幣資金,應(yīng)收賬款回收快,存貨周轉(zhuǎn)快。
3.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。固定資產(chǎn)是企業(yè)的一類重要資產(chǎn), 在總資產(chǎn)中占有較大比重,更重要的是固定資產(chǎn)的生產(chǎn)能力,關(guān)系到企業(yè)產(chǎn)品的產(chǎn)量和質(zhì)量,進(jìn)而關(guān)系到企業(yè)的贏利能力。所以固定資產(chǎn)營運(yùn)效率如何,對企業(yè)至關(guān)重要。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率就是用來反映其利用效率的指標(biāo)。固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率一主營業(yè)務(wù)收入凈額&pide;平均固定資產(chǎn)凈值×100%。企業(yè)要想提高固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率,就應(yīng)加強(qiáng)對固定資產(chǎn)的管理,做到固定資產(chǎn)投資規(guī)模得當(dāng)、結(jié)構(gòu)合理。規(guī)模過大,造成設(shè)備閑置,形成資產(chǎn)浪費(fèi),固定資產(chǎn)使用效率下降;規(guī)模過小,生產(chǎn)能力小,形不成規(guī)模效益。
4.應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映應(yīng)收賬款的變現(xiàn)速度,是對流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率一主營業(yè)務(wù)收入凈額&pide;應(yīng)收賬款平均余額×100 ,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)=360天&pide;應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率。應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率反映企業(yè)應(yīng)收賬款變現(xiàn)速度的快慢及管理效率的高低。周轉(zhuǎn)率高,表明企業(yè)收賬迅速,賬齡期限較短,可以減少收賬費(fèi)用和壞賬損失,從而相對增加企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的投資收益,因此,應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率高,代表應(yīng)收賬款的質(zhì)量較高。當(dāng)然,周轉(zhuǎn)率太高,也不利于企業(yè)擴(kuò)大銷售,提高產(chǎn)品市場占有率。
5.存貨周轉(zhuǎn)率。存貨周轉(zhuǎn)率是對流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的補(bǔ)充說明,是評價(jià)企業(yè)從取得存貨,投入生產(chǎn)到銷售收回等各個(gè)環(huán)節(jié)管理狀況的綜合性指標(biāo)。存貨周轉(zhuǎn)率一銷售成本&pide; 平均存貨×100 ,存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)一360天&pide; 存貨周轉(zhuǎn)率。存貨是流動(dòng)資產(chǎn)中最重要的組成部分之一,它不僅金額比重大, 而且增值能力強(qiáng)。因此,存貨周轉(zhuǎn)速度的快慢,直接影響到企業(yè)的償債能力及獲利能力。一般來說,存貨周轉(zhuǎn)率越高,則存貨積壓的風(fēng)險(xiǎn)就越小,資金使用效率就越高,存貨質(zhì)量高。相反,存貨周轉(zhuǎn)率低,說明企業(yè)在存貨管理上存在較多問題,存貨質(zhì)量較差。
三、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)評價(jià)
資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是指企業(yè)各類資產(chǎn)之間構(gòu)成的比例關(guān)系。資產(chǎn)運(yùn)營效率在很大程度上取決于資產(chǎn)結(jié)構(gòu)是否合理,即資源配置是否符合企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)在需求,因此資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的合理與否直接影響企業(yè)資產(chǎn)的獲利能力。
1.流動(dòng)資產(chǎn)比率。流動(dòng)資產(chǎn)比率是指流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例關(guān)系。流動(dòng)資產(chǎn)比率一流動(dòng)資產(chǎn)&pide;資產(chǎn)總額×100% 。流動(dòng)資產(chǎn)代表企業(yè)短期可運(yùn)用的資金,相對而言, 它具有變現(xiàn)時(shí)間短、周轉(zhuǎn)速度快的特點(diǎn)。因此流動(dòng)資產(chǎn)的比率越高,說明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)在總資產(chǎn)中所占比重越大,企業(yè)資產(chǎn)的流動(dòng)性和變現(xiàn)能力越強(qiáng),企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的能力也越強(qiáng); 但是,通常來說,流動(dòng)性強(qiáng)的資產(chǎn)獲利能力弱,因此過高的流動(dòng)資產(chǎn)比率并非是好事。
2.固定資產(chǎn)比率。固定資產(chǎn)比率是指固定資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比例關(guān)系。固定資產(chǎn)比率一固定資產(chǎn)&pide; 資產(chǎn)總額×100% 。固定資產(chǎn)代表了企業(yè)的生產(chǎn)能力,固定資產(chǎn)比率過低,企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模受到限制,形不成規(guī)模經(jīng)濟(jì),會(huì)對企業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高和生產(chǎn)成本的降低產(chǎn)生不良的影響,從而影響總資產(chǎn)的獲利能力。但是若固定資產(chǎn)比率過高,超出了企業(yè)的需要,其增長超過了銷售的增長,不但會(huì)影響流動(dòng)性和變現(xiàn)能力,而且也會(huì)對企業(yè)產(chǎn)生不良的影響。同時(shí)企業(yè)生產(chǎn)用和非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)保持一個(gè)恰當(dāng)?shù)谋壤?,生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)全部投入使用,能滿負(fù)荷運(yùn)行,并能完全滿足生產(chǎn)經(jīng)營的需要,非生產(chǎn)用固定資產(chǎn)應(yīng)能確實(shí)擔(dān)當(dāng)起服務(wù)的職責(zé)。企業(yè)非生產(chǎn)性固定資產(chǎn)投資過大,會(huì)導(dǎo)致固定資產(chǎn)利用率低,從而降低總體固定資產(chǎn)及總資產(chǎn)的質(zhì)量。
3.非流動(dòng)資產(chǎn)比率。非流動(dòng)資產(chǎn)是指除流動(dòng)資產(chǎn)以外的所有資產(chǎn), 主要包括固定資產(chǎn)、長期投資、無形資產(chǎn)、長期待攤費(fèi)用及其他資產(chǎn)等。非流動(dòng)資產(chǎn)比率是指非流動(dòng)資產(chǎn)占總資產(chǎn)的比率。非流動(dòng)資產(chǎn)比率一(固定資產(chǎn)+長期投資+無形資產(chǎn)+長期待攤費(fèi)用及其他資產(chǎn))&pide; 資產(chǎn)總額×100 。非流動(dòng)資產(chǎn)代表企業(yè)長期可使用的資金,需經(jīng)過多次周轉(zhuǎn)方能得到價(jià)值補(bǔ)償。過高的非流動(dòng)資產(chǎn)將導(dǎo)致一系列問題:一是產(chǎn)生巨額固定費(fèi)用,增大虧損的風(fēng)險(xiǎn),二是降低了資產(chǎn)周轉(zhuǎn)速度,增大了營運(yùn)不足的風(fēng)險(xiǎn);三是降低了資產(chǎn)彈性,削弱了企業(yè)的相機(jī)調(diào)整能力。因此企業(yè)應(yīng)將非流動(dòng)資產(chǎn)比率控制在較低水平為好。
四、資產(chǎn)項(xiàng)目分析
除了利用上述指標(biāo)對企業(yè)資產(chǎn)做出相應(yīng)評價(jià)外,我們還應(yīng)該對每一種資產(chǎn)逐一進(jìn)行分析,以便更準(zhǔn)確地評價(jià)資產(chǎn)的質(zhì)量。在對資產(chǎn)項(xiàng)目進(jìn)行逐一分析時(shí),應(yīng)該把握以下問題:
1.應(yīng)收項(xiàng)目的壞賬問題
應(yīng)收項(xiàng)目包括應(yīng)收票據(jù)、應(yīng)收賬款和其他應(yīng)收款等。由于存在發(fā)生壞賬的可能性,因此,應(yīng)收項(xiàng)目的資產(chǎn)注定要以低于賬面的價(jià)值量進(jìn)行回收。企業(yè)計(jì)提的壞賬準(zhǔn)備的準(zhǔn)確與否直接影響該類資產(chǎn)的質(zhì)量。
2.部分資產(chǎn)的減值問題
短期投資、存貨、長期投資、在建工程、固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)等資產(chǎn)在期末可能會(huì)發(fā)生減值,企業(yè)計(jì)提的各項(xiàng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的準(zhǔn)確與否也將影響該類資產(chǎn)的質(zhì)量。
3.部分資產(chǎn)的增值問題
由于歷史成本原則和謹(jǐn)慎性原則的原因,企業(yè)的資產(chǎn)按照企業(yè)取得該資產(chǎn)時(shí)的成本列賬,但隨著時(shí)間的推移和企業(yè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化,企業(yè)的一部分資產(chǎn)的實(shí)際價(jià)值已經(jīng)超過原來的列賬成本。例如企業(yè)的固定資產(chǎn)中,有相當(dāng)一部分將在未來增值,如企業(yè)的房地產(chǎn);由于非流通等原因未能在賬面上體現(xiàn)其巨額增值的短期投資和長期投資;一旦實(shí)現(xiàn)銷售就可產(chǎn)生利潤但目前按照歷史成本計(jì)價(jià)的產(chǎn)成品、半成品等。
4.純攤銷性的“資產(chǎn)”
純攤銷性的“資產(chǎn)”,是指那些由于應(yīng)計(jì)制原則的要求而暫作“資產(chǎn)”處理的有關(guān)項(xiàng)目,包括待攤費(fèi)用、長期待攤費(fèi)用等項(xiàng)目。這些資產(chǎn)一般不能為企業(yè)未來提供實(shí)質(zhì)性幫助,沒有實(shí)際利用價(jià)值。
5.賬面上未體現(xiàn)凈值,但可以增值實(shí)現(xiàn)的“表外資產(chǎn)”,主要包括:
第一, 已經(jīng)提足折舊、但企業(yè)仍然繼續(xù)使用的固定資產(chǎn)。第二,企業(yè)正在使用,但已經(jīng)作為低值易耗品一次攤銷到費(fèi)用中去、資產(chǎn)負(fù)債表上未體現(xiàn)價(jià)值的資產(chǎn)。第三,已經(jīng)研究和開發(fā)成功的成果。企業(yè)的研究和開發(fā)支出,一般作為支出當(dāng)期的費(fèi)用處理。這樣,已經(jīng)研究和開發(fā)成功的成果,將游離于報(bào)表之外而存在。這種情況經(jīng)常出現(xiàn)于重視研究和開發(fā)、歷史悠久的企業(yè)。
以上分析是從資產(chǎn)的獲利能力指標(biāo)、營運(yùn)能力指標(biāo)以及資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、資產(chǎn)項(xiàng)目分析四個(gè)方面分別評價(jià)資產(chǎn)的質(zhì)量。在具體評價(jià)資產(chǎn)質(zhì)量時(shí),應(yīng)注意對上述指標(biāo)和因素的綜合運(yùn)用, 因?yàn)檫@些指標(biāo)和閔素是相互影響、相互印證、相互補(bǔ)充的。如果一個(gè)企業(yè)只有部分指標(biāo)和兇素表現(xiàn)較好,而其他指標(biāo)和因素表現(xiàn)較差,那么這個(gè)企業(yè)的資產(chǎn)的質(zhì)量也很可能存在問題。
例如,一個(gè)企業(yè)的營運(yùn)能力指標(biāo)較強(qiáng)而獲利能力指標(biāo)較差,表明該企業(yè)只有效率而無效益,說明該企業(yè)的資產(chǎn)在做無效運(yùn)轉(zhuǎn)。如果一個(gè)企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的比率較高,同時(shí)流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率又較低,很可能說明該企業(yè)的流動(dòng)資產(chǎn)過剩,超過了企業(yè)正常生產(chǎn)的需要。因此,對于任何一個(gè)企業(yè)來說,只有其資產(chǎn)具有較強(qiáng)的獲利能力、較高的運(yùn)營效率、合理的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、金額較大或較重要的資產(chǎn)項(xiàng)目不存在較大的質(zhì)量問題時(shí),才能說明該企業(yè)資產(chǎn)質(zhì)量較好。
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